华尔街见闻捆绑 调教
勾引亮眼的财报可能掩盖了深端倪的风险，摩根士丹利分析师Shawn Kim默示，在更大的影响要素下，财报季并不遑急。关税对内存的确凿影响就像一座冰山，大大量危急齐掩饰在水面之下，况且仍在靠拢。
成绩于大师AI限度的竞争以及客户在关税征收前抢入口，SK海力士3月营业利润超出预期增长了158%，但关税风险下的风险仍在靠拢。
周四，韩国内存巨头SK海力士公布3月份当季营业利润增长了158%，为7.44万亿韩元（约合52亿好意思元），超过预期的6.6万亿韩元，营收增长42%。这是该公司第二好的季度事迹，此前该公司上一季度营收和营业利润均创历史新高。
看成英伟达遑急供应商，SK海力士受益于HBM等AI关键组件的强健需求增长。SK海力士默示，12层HBM3E芯片的销售额预测将在第二季度增长捆绑 调教，占HBM3E总营收的一半以上。该芯片是现在阛阓上与Nvidia（GPU）使用的伊始进的HBM芯片。
然则，亮眼的财报掩盖了更深端倪的风险。摩根士丹利分析师Shawn Kim本周在给投资者的一份讲演中默示：
在更大的影响要素下，财报季并不遑急。关税对内存的确凿影响就像一座冰山，大大量危急齐掩饰在水面之下，况且仍在靠拢。
SK海力士也申饬称，宏不雅经济的不笃定性将导致下半年需求波动。但该公司仍预测HBM的需求将在2025年翻一番，意义是该公司提前一年与客户杀青了供应契约。
自本年纪首以来，SK海力士的股价仅上升了4%独揽。对关税激发的大师经济阑珊的担忧，以及DeepSeek低本钱模子激发的对盈利才气的从头评估，放松其股价在曩昔两年中上升逾一倍的势头。分析默示，若是交易病笃时局导致大师经济堕入阑珊，通盘包含芯片的产物末端需求齐靠近暴跌的风险。
跟着关税和AI担忧加重，本月SK海力士看跌押注创历史新高，4月，对SK海力士股票的卖空金额已达1.5万亿韩元（约10亿好意思元），有望创下月度记载。与此同期，国际机构投资者本月净卖出超过2.9万亿韩元的SK海力士股票，不异创记载。
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